Índices y Razones Financieras

Los usuarios necesitan parámetros para la mejor toma de decisiones de los temas que les inquieta con respecto a la empresa. Con la ayuda de estos parámetros, ellos pueden planear y mejorar la situación actual de la organización, como aprovechar los puntos fuertes de esta.

Las razones financieras son los parámetros utilizados por los administradores, acreedores e inversionistas para evaluar la situación de las compañías y así facilitar su resolución.

Dependiendo de la necesidad de decisión que tengan los usuarios son las razones que se utilizaran. Estas están clasificadas en cinco:

• Medidas de Liquidez: que miden la capacidad de pago a corto plazo.

• Medidas de Solvencia: que miden la capacidad de pago a largo plazo.

• Medidas de Actividad o Rotación de Activos: mide la eficiencia con que se utilizan los activos.

• Medidas de Rentabilidad: mide la eficiencia de la utilización de los activos para generar sus operaciones.

• Medidas de Valor de Mercado: mide el precio del valor de mercado por acción del capital accionario.

Razones de Liquidez:

Razón circulante: Activo Circulante/Pasivo Circulante

Mide las veces que la Empresa puede pagar su deuda a corto plazo, utilizando su activo circulante. Mencionan los autores que cuando es menor a una vez la empresa tiene problemas de liquidez y cuando es elevada, indica que hay una utilización ineficiente del efectivo, cuentas por cobrar e inventarios.

Prueba de ácido: Activos Circulantes – Inventario/Pasivos Circulantes

Esta prueba es más sensible, dado que se está eliminando el Inventario que es menos líquido. Lo que quiere decir que en algunos casos tiene una rotación lenta, puede ser obsoleto, dañada, perderse, etc. Así pues, nos da una medida con más exactitud sobre la capacidad de pago de una organización.

Razones de Solvencia:

Razón de la Deuda Total: Pasivo Total/Activo Total

Esta razón mide el porcentaje de bienes comprados con obligaciones a corto como a largo plazo.

Razón de la deuda Capital: Deuda total/Capital total

Mide el porcentaje de las aportaciones de los socios que están comprometidas para el pago de las obligaciones de la empresa.

Multiplicador: Activo Total/Capital Total

Nos da como resultado las veces que las aportaciones de los socios están representados por bienes de la organización.

Razones de Actividad o Rotación de Activos:

Rotación de Inventarios: Costo de Ventas/ Inventario

Mide las veces que el inventario se vende en el año.

Días de ventas en inventario: 365 / Rotación de inventario

Nos indica los días que el inventario se encuentra dentro del almacén hasta que se vende.

Rotación de Cuentas por Cobrar: Ventas/Cuentas por Cobrar

Son las veces que cobran las cuentas por cobrar en el año.

Días de ventas en cuentas por cobrar: 365 / Rotación de Cuentas por Cobrar

Son los días que se les da de crédito a los clientes.

Rotación de Activos Fijos: Ventas/Activos Fijos Netos

Se dice, de por cada peso invertido en Activos Fijos genera centavos de Ventas.

Rotación de Activos Totales: Ventas/Activos Totales

Se dice, de por cada peso invertido en Activos Totales genera centavos de Ventas.

Medidas de Rentabilidad:

Margen de utilidad: Utilidad Neta/Ventas

Presenta el porcentaje de las utilidades que generaron las ventas.

Rendimiento sobre los Activos: Utilidad Neta/Activos Totales

Es el porcentaje de utilidad que generaron los bienes de la Compañía.

Rendimiento sobre el Capital: Utilidad Neta/Capital Contable Total

Por cada peso que los accionistas aportaron son los centavos que genero de utilidad.

Por último son la Medidas de Valor de Mercado:

Utilidades por Acción (UPA): Utilidad Neta/Acciones en Circulación

Es lo que gano de utilidad cada acción del Capital Social.

Razón precio – utilidades: Precio por Acción/Utilidades por Acción

Quiere decir que se venden con una ganancia de veces por acción.

Razón de valor de mercado a valor en libros: 

Valor de mercado por acción/Valor en libros por acción

Nos indica si es mayor a uno, que el uno es el valor de la acción en libros y el resto es la ganancia que ha tenido en el mercado la acción.

En este bloque definimos el concepto de Análisis Financiero, los Métodos que se utilizan y las Razones Financieras que miden la situación de una Organización para los diferentes usuarios que la necesitan para la toma de decisiones.

Fuente: 

UNIDA – Análisis Financiero, p. 7 – 10.